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返回 美元积弱难返,继续做多欧元

本周美联储公布的最新会议纪要显示,美联储官员认为,美国经济在稳步增长,今年晚些时候将加息。纪要出炉之后,美元指数未涨反跌。

  这份会议纪要显示,美联储官员预计,减缓通胀的因素将会过去。人们的预期是,这将导致该数字达到2%的目标,美联储认为这与健康的增长相符。美联储表示,今年有理由第三次上调基准基金的利率。目前投资者普遍预期美联储将在12月加息。而就在一个月前,美联储基金期货市场的交易员认为今年几乎不可能再次加息。

  美联储在未来的走向似乎更像是一个开放性问题,因为美联储官员们对低工资和物价压力是否是更长期问题争论不休。目前美联储通货膨胀的首选指标显示仅为1.4%,尽管数据较低,但市场信心仍相当高,认为很可能会在不久的将来触及2%的目标。最终,美联储在此次会议上决定不加息,而是选择宣布10月将开始削减4.5万亿美元的资产负债表。这一削减将通过允许其从到期债券中获得的一小部分收益来实现。美联储成员表示,市场的反应将是极小的。

  此外,美联储官员认为经济将以稳健的步伐增长,因为其接触的企业“似乎对经济前景更有信心”。不过,美联储官员担心,较低的通胀率可能比美联储预期的更持久。他们对飓风“哈维”和“艾尔玛”的长期影响表示担忧,预计风暴会抑制三季度的经济活动,但在四季度,这种情况将会逆转。美联储官员还预计,9月份就业形势将受到短暂的冲击。当月非农就业人口减少3.3万人,但按年率计算,平均每小时收入增长2.9%。

  这份纪要公布之后,美联储12月加息25个基点到1.25%至1.5%区间的概率保持在86.7%不变,明年3月至该区间的概率由此前的58.1%升至59.2%。根据CME的美联储观察工具,纪要公布之后12月加息概率由此前的91.7%降至86.7%。

  而在纪要发布之后不久,一则有关美联储主席人选的报道导致美元遭遇两连击。据报道,三名接近甄选过程的知情人士称,美国财长姆努钦促请总统特朗普任命美联储理事鲍威尔为下一任美联储主席,外界认为,鲍威尔的政策立场对金融市场来说是安全的。鲍威尔政策立场较另一大热人选、前美联储理事沃什而言更接近耶伦。

  美元指数延续下调的走势。从日线图上看,价格重新回到均线系统下方,未能突破94.10的大道氏点阻力。4小时图空头动能重新占据主导,93.20一线的支撑被顺利跌破,后市仍有继续下调的压力。短线美元指数的次要节奏调整一般,预计美元指数仍有一波明显的回落,在新的多头动能爆发之前,仍需继续以看空为主思路。

  其他货币方面,欧元与日元的走势值得关注。欧洲央行首席经济学家普雷特本周在纽约发表演讲时表示,欧元区正处于数年来最好的状态,正经历着稳健、覆盖面广且有韧性的复苏,尽管通胀一直有一些令人鼓舞的迹象,但仍然不成气候,因此还有必要进行刺激。欧洲央行2.3万亿欧元的购债计划将于年底到期,欧洲央行在10月26日举行政策会议时,可能将在两种方案中进行选择:其一为延长购债政策较短时间,同时仅小幅减少每次购买规模;其二为延长较长时间但每月购买规模更低。普雷特的观点表明欧洲央行的抉择将会趋于谨慎。近期欧元多头明显占据优势,不少投资者看好欧元的涨势。与之相比,日元表现不佳,原因在于日本相对较弱的增长和宽松的货币政策将对日元构成压力。日本央行副行长中曾宏最近表示,日本央行在退出超宽松货币政策时可能会蒙受亏损,但这不会影响政策的制定。日本央行能够平稳地撤除庞大的刺激措施,并自美联储的经验当中学习。日本央行在9月会议上维持货币政策稳定,将短期利率目标维持在负0.1%,并承诺引导10年期日债收益率保持在零水平左右。此前日本激进货币政策的批评者曾警告称,日本央行在撤出货币刺激措施时,其庞大的债券持仓可能会遭受亏损,因为此举将引发长期利率上扬而损及债券价格。为了吸收市场上多余的现金,日本央行还需要为金融机构存放在该央行的超额准备金支付更高的利息,这也可能损及央行获利。